In einer kürzlichen Rede auf der vom Global Interdependence Center und der Universität der Bahamas gesponserten Konferenz „Klima, Währung und Zentralbankwesen“ sagte der Gouverneur der Federal Reserve, Christopher J. Waller angesprochen die anhaltende Dominanz des US-Dollars in der Weltwirtschaft. Inmitten von Spekulationen und Bedenken hinsichtlich eines möglichen Rückgangs des Status des Dollars als globale Reservewährung unterstrichen Wallers Bemerkungen die robuste Position des Dollars in verschiedenen Dimensionen des internationalen Finanzwesens.

Waller zerstreute zunächst die Vorstellung, dass die Dominanz des Dollars unmittelbar gefährdet sei, und verwies auf frühere Vorhersagen, die sich nicht bewahrheiteten. Er betonte die vielfältige Rolle des Dollars, zu der seine Verwendung als physische Währung, ein finanzieller Vermögenswert durch Instrumente wie US-Staatsanleihen und als bevorzugte Rechnungseinheit bei internationalen Transaktionen gehört. Laut Waller ist die anhaltende Bedeutung des Dollars auf die wirtschaftliche Stabilität der USA, ihre Offenheit für Handels- und Kapitalströme sowie die Stärke ihrer Rechts- und Eigentumsrechtsrahmen zurückzuführen.

Der Gouverneur der Federal Reserve betonte die Vorteile der internationalen Rolle des Dollars, nicht nur für die Vereinigten Staaten im Hinblick auf geringere Transaktions- und Kreditkosten, sondern auch für die Weltwirtschaft. Die Zuverlässigkeit des Dollars ermöglicht niedrigere Kosten für internationale Transaktionen und dient als stabiles Medium für den globalen Handel und Zahlungsverkehr.

Waller ging auf die jüngsten Diskussionen über die potenziellen Herausforderungen für den Status des Dollars ein, darunter geopolitische Spannungen, den Aufstieg digitaler Währungen und die Bemühungen anderer Nationen, ihre Währungen für den internationalen Gebrauch zu fördern, und lieferte eine umfassende Einschätzung. Er unterstrich die Widerstandsfähigkeit des Dollars in drei entscheidenden Funktionen einer internationalen Währung: als Wertaufbewahrungsmittel, Tauschmittel und Rechnungseinheit. Trotz des Aufkommens digitaler Vermögenswerte und Kryptowährungen wies Waller darauf hin, dass die überwiegende Mehrheit der Stablecoin-Transaktionen an den US-Dollar gekoppelt sei, wodurch seine Dominanz im dezentralen Finanzwesen (DeFi) gestärkt werde.

Waller untersuchte auch die Wettbewerbslandschaft und erkannte den Euro und den chinesischen Renminbi als potenzielle Herausforderer an, wies jedoch auf Hindernisse hin, die ihre Fähigkeit einschränken, die globale Stellung des Dollars zu entthronen. Für den Euro bleibt das Fehlen eines ausreichend tiefen und liquiden Marktes für EU-Schulden eine Hürde, während für den Renminbi Beschränkungen der Umtauschbarkeit, der Offenheit des Kapitalkontos und des Vertrauens der Anleger in chinesische Institutionen erhebliche Herausforderungen darstellen.

Abschließend brachte Waller sein Vertrauen in den dauerhaften Status des US-Dollars als Weltreservewährung zum Ausdruck. Er argumentierte, dass die strukturellen Stärken des Dollars in Kombination mit der Tiefe und Liquidität des US-Finanzsystems seine Vorrangstellung im globalen Finanzwesen wahrscheinlich aufrechterhalten werden. Die Rede versicherte den Zuhörern nicht nur die stabile Zukunft des Dollars, sondern betonte auch die Bedeutung anhaltender Wachsamkeit und Anpassungsfähigkeit bei der Politikgestaltung, um seine internationale Rolle aufrechtzuerhalten.

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