Matsui Securities, Japans ältester Online-Broker, ersetzt ein internes System zur Abwicklung von Wertpapierleihen durch ein von Broadridge Financial Solutions bereitgestelltes System. Ein lokaler Systemintegrator, Intelligent Wave, verbindet es mit Matsuis Front Office.
Shinichi Uzawa, Geschäftsführer der Unternehmensabteilung bei Matsui Securities, sagt, der Schritt sei mehr als eine Reaktion auf die Aktualisierung eines veralteten Backoffice-Prozesses.
„Der Wettbewerb ist hart“, sagte er DigFin. „Andere Börsenmakler haben die Provisionsgebühren auf Null gesenkt. Wir müssen unsere Einnahmequellen diversifizieren.“
Die beiden größten Konkurrenten von Matsui, SBI Securities und Rakuten Securities, gaben Ende 2023 bekannt, dass sie ihren Privatkunden den gebührenfreien Handel anbieten würden.
Nach einer Prüfung beschloss Matsui, externes Fachwissen in Anspruch zu nehmen. Die Wahl fiel auf ein in den USA ansässiges Unternehmen, obwohl traditionell Vorbehalte gegenüber einem ausländischen Unternehmen bestanden, das bereit sei, Matsui langfristig zu unterstützen.
Matsui fühlte sich durch Broadridges bestehende Kundenbeziehungen zu Unternehmen wie der Tokioter Börse und der Bank of Japan getröstet. Das Unternehmen kam außerdem zu dem Schluss, dass Broadridge die beste Lösung hatte.
Vorreiter
Obwohl SBI und Rakuten die beiden größten Online-Broker in Japan sind, ist Matsui Securities der Pionier. Das 1931 gegründete Familienunternehmen war 1998 das erste Unternehmen, das ein umfassendes Angebot an Online-Maklerdiensten anbot. Seine Führungskräfte reagierten damit auf die Absicht der Regierung, die Maklerprovisionen zu liberalisieren, was im darauffolgenden Jahr geschah.
Dieser Schritt machte Matsui von einem kleinen, unauffälligen Geschäft zum Marktführer einer neuen Kategorie, und heute ist Matsui je nach Kennzahl irgendwo zwischen dem dritt- und fünftgrößten Online-Broker in Japan.
Im Geschäftsjahr 2023 meldete das Unternehmen fast 1.5 Millionen Kundenkonten, darunter etwa 256,000 Margin-Konten. Der gesamte Margin-Kontostand belief sich auf 309 Milliarden Yen (etwa 2 Milliarden US-Dollar), wobei das Unternehmen Aktiengeschäfte im Gesamtwert von 37 Billionen Yen (243 Milliarden US-Dollar) abwickelte. Es richtet sich an Personen, die aktive Aktienhändler sind, eine Vorliebe für Risiken haben und auf neue Unternehmen setzen.
Seine Einnahmen stammen alle aus Provisionseinnahmen aus Aktien- und Margin-Geschäften sowie Nettozinserträgen aus der Ausleihe von Wertpapieren aus diesen Margin-Geschäften. Matsui hat auch ein kleines Unternehmen im Bereich Devisen und Investmentfonds.
Engpass bei der Wertpapierleihe
Das Wertpapierleihgeschäft macht 35 Prozent des Gesamtumsatzes aus und ist damit der Kern des Geschäfts. Für Matsuis Online-Konkurrenten ist die Zweitkreditvergabe gleichermaßen wichtig. In Japan gibt es eine Schar von erstklassigen Brokern und Hedgefonds, die gerne Aktien leihen, und die hohe Abwanderung von Online-Brokerage-Kunden macht sie zu einer guten Bezugsquelle.
„Unser Kreditgeschäft hat eine 50-jährige Geschichte“, sagte Uzawa. Zu dieser Geschichte gehört aber auch die Tradition, alle Prozesse selbst zu verwalten – was im heutigen digitalen Zeitalter zu einer kostspieligen Angelegenheit geworden ist.
SBI verfügt über etwa 10 Millionen Kundenkonten und Rakuten über weitere 9 Millionen. Diese größeren Konkurrenten nutzen die steigenden Zinsen, um mit dem Halten und Verleihen von Kundenvermögen Geld zu verdienen. Da keine Vorabgebühren anfallen, können sie noch mehr Kundenvermögen anziehen.
Matsui und andere Online-Broker haben versucht, mit Mehrwertdiensten wie Finanzberatung zu reagieren. Das kann nur bis zu einem gewissen Punkt gehen, insbesondere in der Low-Touch-Welt des Online-Handels.
Aber eine andere Antwort besteht darin, äußerst effizient zu werden. Matsui hat beschlossen, die Abwicklung seines Kreditgeschäfts auszulagern, anstatt es selbst zu verwalten. „Wir haben unser Geschäft geändert, um Partner zu gewinnen, die uns unterstützen können“, sagte Uzawa.
Partner auswählen
Das Unternehmen vertraute bei der Auswahl eines Verarbeitungsanbieters auf Intelligent Wave. Uzawa verwies auf Broadridges Fähigkeiten zur Unterstützung des Kreditgeschäfts sowie auf seine Cybersicherheit und seine wettbewerbsfähigen Preise.
James Marsden, Geschäftsführer bei Broadridge in Tokio, sagt, ein weiterer Faktor für Online-Broker zur Modernisierung ihrer Backoffices sei die Vorbereitung auf die Einführung der T+1-Abwicklungszeiten in den Vereinigten Staaten, die für nächsten Monat geplant ist. Es ist wahrscheinlich, dass Japan irgendwann folgen wird.
Uzawa sagt, das Unternehmen könnte erwägen, seine Lieferantenbeziehungen auszuweiten, um auch die Abwicklung von Baraktien zu verwalten. Vorerst beabsichtigt das Unternehmen jedoch, sein proprietäres Kernaktiensystem weiter zu betreiben.
Marsden: „Wertpapierleihe ist ein altes Geschäft, das einfach zu sein scheint, aber viele komplexe Berechnungen erfordert, rund um Gebühren, Barsicherheiten und Dividenden.“
Er sagt, dass der große Kundenstamm des Fintechs, der seine Dienste nutzt, es ihm ermöglicht, zu skalieren und somit seine Dienste zu wettbewerbsfähigen Preisen anzubieten. „Wir haben dies an anderer Stelle getan, sodass daraus ein gemeinsamer Dienst geworden ist.“
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