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677,000,000,000 US-Dollar haben sich in drei Monaten zu den US-Staatsschulden erhöht, da der CEO von BlackRock warnt, dass die Situation „dringlicher ist, als ich mich je erinnern kann“ – The Daily Hodl

Datum:

Die US-Regierung hat ihre Bilanz innerhalb von drei Monaten um mehr als eine halbe Billion Dollar erhöht.

Data from the Treasury Department’s Debt to the Penny database erklärt the national debt rose from $33.896 trillion on December 27th to $34.573 trillion on March 27th – an increase of $677 billion.

Der CEO des weltgrößten Vermögensverwaltungsunternehmens BlackRock sagt, dass der wachsende Schuldenberg wichtig sei.

In einer neuen Brief to shareholders, Larry Fink breaks down the state of America’s balance sheet.

„In Amerika ist die Situation dringender, als ich mich jemals erinnern kann. Seit Beginn der Pandemie haben die USA rund 11.1 Billionen US-Dollar an neuen Schulden aufgenommen, und die Höhe ist nur ein Teil des Problems. Hinzu kommt der Zinssatz, den das Finanzministerium dafür zahlen muss.

Vor drei Jahren lag der Zinssatz für eine 10-jährige Schatzanleihe unter 1 %. Aber während ich dies schreibe, sind es über 4 %, und dieser Anstieg um 3 Prozentpunkte ist sehr gefährlich. Sollten die aktuellen Zinssätze Bestand haben, beläuft sich dies auf zusätzliche Billionen Dollar an Zinszahlungen im nächsten Jahrzehnt.

Warum sind diese Schulden jetzt ein Problem? Denn in der Vergangenheit hat Amerika alte Schulden durch die Ausgabe neuer Schulden in Form von Staatsanleihen beglichen. Es ist eine praktikable Strategie, solange die Menschen diese Wertpapiere kaufen wollen – aber in Zukunft können die USA nicht davon ausgehen, dass Anleger sie in einem solchen Umfang oder zu dem derzeitigen Aufschlag kaufen wollen. Heute werden etwa 30 % der US-Staatsanleihen von ausländischen Regierungen oder Investoren gehalten. Dieser Prozentsatz wird wahrscheinlich sinken, wenn mehr Länder ihre eigenen Kapitalmärkte aufbauen und im Inland investieren.“

Fink glaubt, dass die steigenden Schulden eine echte Bedrohung für die finanzielle Zukunft des Landes darstellen.

„Mehr Staats- und Regierungschefs sollten der steigenden Verschuldung Amerikas Aufmerksamkeit schenken. Es gibt ein schlechtes Szenario, wenn die amerikanische Wirtschaft anfängt, wie die Japans in den späten 1990er und frühen 2000er Jahren auszusehen, als die Verschuldung das BIP überstieg und zu Zeiten der Sparmaßnahmen und Stagnation führte.

In einem hoch verschuldeten Amerika wäre es auch viel schwieriger, die Inflation zu bekämpfen, da die Geldpolitiker die Zinsen nicht erhöhen könnten, ohne die ohnehin schon unhaltbare Schuldendienstrechnung dramatisch zu erhöhen.“

Obwohl die aktuelle Entwicklung besorgniserregend ist, sagt Fink, dass eine Schuldenkrise nicht unvermeidlich sei.

„Während Haushaltsdisziplin dazu beitragen kann, die Schulden am Rande einzudämmen, wird es (sowohl politisch als auch mathematisch) sehr schwierig sein, die Steuern zu erhöhen oder die Ausgaben auf dem Niveau zu senken, das Amerika für einen drastischen Schuldenabbau benötigen würde. Aber es gibt noch einen anderen Ausweg, der über die Besteuerung oder Kürzung hinausgeht, und das ist Wachstum. Wenn das US-BIP in den nächsten fünf Jahren um durchschnittlich 3 % (real, nicht nominal) wächst, würde die Schuldenquote des Landes bei 120 % bleiben – hoch, aber angemessen.

Ich muss klarstellen: Ein Wachstum von 3 % ist eine sehr große Herausforderung, insbesondere angesichts der alternden Arbeitskräfte des Landes. Es wird von den politischen Entscheidungsträgern verlangen, ihren Fokus zu ändern. Wir können Schulden nicht mehr als ein Problem betrachten, das nur durch Steuern und Ausgabenkürzungen gelöst werden kann. Stattdessen müssen sich Amerikas Schuldenanstrengungen auf eine wachstumsfördernde Politik konzentrieren, zu der auch die Erschließung der Kapitalmärkte gehört, um einen der besten Wachstumskatalysatoren aufzubauen: die Infrastruktur. Vor allem Energieinfrastruktur.“

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