عاد بيتكوين إلى حوالي 10,000،XNUMX دولار. ولكن لا تنخدع بالاعتقاد بأن هذا يعني أن عملة التشفير مخصصة لإعادة النظر في المستويات المرتفعة السابقة ضعف هذا المستوى.
أنا لا أقول هذا يعني انهيار. للأفضل أو الأسوأ ، بيتكوين BTCUSD، + 1.50٪ هو هنا للبقاء. لكن هذا لا يعني أنه يجب على المستثمرين اعتباره استثمارًا حكيمًا أو آمنًا الآن.
بعد كل شيء ، فإن الغالبية العظمى من حركة سعر البيتكوين مبنية على مشاعر اللحظة. هذا ليس بالضرورة تعليقًا مرهقًا في حد ذاته ، حيث توجد مجالات استثمار كاملة مبنية على مطاردة المشاعر في كل شيء بدءًا من microcaps إلى صناديق المؤشرات القديمة المملة. لكن من المهم إلقاء نظرة فاحصة على اتجاهات السوق الفورية قبل الشراء.
والآن ، لا تشير المشاعر قصيرة الأجل في الاتجاه الصحيح لعملة البيتكوين.
الزخم بيتكوين في خطر
من المسلم به أن العملة قد بدأت بداية حمراء في عام 2020 حيث سجلت أفضل شهر يناير منذ عام 2013 ، وذلك بفضل زيادة شهرية بنسبة 30 ٪. ما هو أكثر من ذلك ، يأتي هذا وسط خلفية تاريخية حيث فقدت عملة البيتكوين أرضها في الخمسة أشهر السابقة من يناير.
على السطح الذي يبدو مشجعا. ولكن ك محلل كويندسك وأشار مؤخرا ، جزء من القوة الكامنة وراء هذا الارتفاع هو الهيكلية والمتصلة ب الحدث قطع العرض المخطط لها في مايو 2020 ، حيث سيحصل عمال المناجم على نصف مكافأة العملة المشفرة عن "حل" كتلة البيتكوين الأساسية. تشهد الأسواق عادة دفعة في الأشهر القليلة السابقة لتاريخ النصف ، ولكن بعد ذلك "قمة دورة سوق" واضحة بالقرب من الحدث نفسه ، يكتب. إنه انسحاب هيكلي قد يطلق عليه مستثمرو المدارس القديمة إجراء "شراء الإشاعة ، بيع الأخبار".
علاوة على ذلك ، قبل هذا الاختراق في يناير تحسبا لتغيير العرض ، كان هناك القليل جدا من التفاؤل بشأن أسعار البيتكوين. في النصف الثاني من عام 2019 ، على سبيل المثال ، انخفض البيتكوين في 15 من أصل 27 أسبوعًا مع أسبوعين آخرين انتهى دون تغيير. هذا فقط حوالي 38٪ معدل فوز أسبوعي.
إن أكثر الأدلة إثارة للإلحاح على الإطلاق هو أنه بعد أن تجاوزت فترة وجيزة 10,000،5 دولار ، فشلت عملة البيتكوين في التراجع سريعًا بنسبة 9,800٪ تقريبًا إلى ما دون مستوى XNUMX دولار يوم الاثنين ، ويبدو أن الحجم يضعف هذا الأسبوع ، حيث يتردد المشترون في الانخفاض ويعطون حشد الوقود إلى السلطة أعلى.
تجدر الإشارة أيضًا إلى أن العديد من متداولي عملات البيتكوين تعرضوا لمبالغ كبيرة في أوائل عام 2019 حيث غزت العملة الرقمية لفترة وجيزة 12,000 دولار حيث تم تداولها عند مستويات لم نشهدها منذ فقاعة أواخر عام 2017. ولكن تم إحراقها بسرعة من خلال تراجع كبير في الخريف الماضي ، حيث تحطمت العملة المشفرة إلى أقل من 8,000 دولار ، بسبب المعنويات المتقلبة وضعف الأداء Bakkt تبادل إطلاق في أكتوبر التي فشلت في توليد الفائدة التي طال انتظارها.
وكانت النتيجة الأساسية في البيتكوين تقلبًا دائمًا. لذلك ربما بدلاً من التمسك بفكرة 10,000،8,300 دولار ، يجب على المستثمرين إلقاء نظرة أكثر موضوعية على قاع شهر يناير عند حوالي 6,500 دولار كإشارة إلى المكان الذي يمكن أن تسوى فيه الأمور - أو ما هو أسوأ ، أسعار منخفضة تصل إلى XNUMX دولار تم تحديدها مؤخرًا في ديسمبر.
مسرحية مشاعر ، وليس ملاذ آمن
بالتأكيد سوف يتراكم بعض المؤيدين الذين يتنفسون في قسم التعليقات لتذكيري بأن هذا النوع من المدى القصير يفتقد إلى الهدف الكامل. بالنسبة لهم ، تعتبر bitcoin استثمارًا "ملاذًا آمنًا" يشبه الذهب - وفي هذه البيئة التي تتسم بعدم اليقين الشديد ، أصبح الآن هو الوقت المثالي للتواصل مع هذه العملة المشفرة كبديل للأسهم المحفوفة بالمخاطر.
هذا سوء فهم خطير لسببين: الأول هو أن عملة البيتكوين ليست ذهبية ، والثاني هو أنه حتى الذهب ليس مستقرًا كما يدعي مؤيدوه.
فيما يتعلق بالنقطة الأولى ، دعنا نضع في اعتبارنا أن عملة البيتكوين انتقلت من أقل من 1,000 دولار إلى أكثر من 17,000 دولار في أقل من عام. من المؤكد أن الأمر كان في الاتجاه الصعودي ، ولكنه التعريف ذاته للحركة المتقلبة. علاوة على ذلك ، رأينا تراجعا إلى مستوى منخفض بلغ حوالي 3,500 دولار في أوائل عام 2019 قبل أن يؤدي الارتفاع في نهاية العام إلى إعادة العملة المشفرة إلى أعلى 12,000 دولار في الصيف الماضي.
وبعبارة أخرى ، ارتفع هذا الاستثمار بنسبة 16,000٪ ، وتراجع بنسبة 80٪ ، ثم ارتفع بنسبة 240٪ ... كل ذلك في أقل من ثلاث سنوات. أعلم أن بعض الناس لديهم تعريفات مختلفة لـ "مستقر، "ولكن من الخطأ بموضوعية استخدام هذه الكلمة حول البيتكوين.
فيما يتعلق بالنقطة الثانية ، من المهم فصل الأساطير عن الذهب كمتجر ذي قيمة من واقع الأداء السابق. توضح الأرقام الثابتة أن سبائك الذهب هي إلى حد كبير "أصل غير مرتبط" لا يتحرك باستمرار بناءً على تقلبات سوق الأسهم. من المؤكد أن هذا له جاذبيته إذا كنت ترغب في التنويع ، لكنه بعيد كل البعد عن الاستثمار المؤكد المحصن في الأوقات الصعبة.
النظر في الانخفاض المطرد والكبير من حوالي 1,800 دولار للأوقية في أواخر عام 2012 إلى مستوى منخفض بلغ حوالي 1,100 دولار بحلول نهاية عام 2015 كدليل.
مستثمرو Bitcoin محقون في بعض الطرق لمقارنة العملة المشفرة بالذهب. يمكن أن يتحرك كلا الأصلين بشكل مستقل عن سوق الأوراق المالية ، وهذا يعني احتمال تحقيق مكاسب حتى عندما تتعثر الأسهم القيادية على المدى القصير. ولكن لا يعد أي من الأصول شيءًا أكيدًا ، ولا يعد أي من الأصول بديلاً عمليًا للدولار الأمريكي أو أسواق الأسهم.
أنا لست ساذجًا بما يكفي لكتابة واحدة من العديدين الوفيات المبكرة بالنسبة لهذه الأصول الرقمية ، ليس لدي أي لحوم البقر مع التجار البديلين من البيتكوين - أو أي أصل آخر ، لهذه المسألة. وأعتقد حقًا أن تقنية blockchain لها إمكانات هائلة على المدى الطويل. ولكن من المهم ضبط حشد المروحية السوداء التي تعتقد أن أي استثمار هو "الرهان الآمن الوحيد" ، سواء كان الذهب أو البيتكوين أو غير ذلك. هذا ببساطة ليس وسيلة منطقية للاستثمار.
جيف ريفز كاتب عمود في MarketWatch.
