ملاحظة المحرر: تم نشر هذه المقالة في الأصل في أكتوبر 2021 وتم تحديثها آخر مرة في 2 يناير 2024 لتعكس الوضع الحالي لتطبيقات Bitcoin ETF الفورية.

منذ أن تم تقديم أول طلب للحصول على صندوق تداول Bitcoin الأمريكي في عام 2013 ، كان ذلك على الفور بيتكوين إتف أصبح شيئًا من الكأس المقدسة لمجتمع التشفير.

ETF هي أداة استثمارية يتم تداولها بشكل عام وتتتبع قيمة الأصول الأساسية ؛ في حالة Bitcoin ETF ، يكون هذا الأصل إلى البيتكوين. يجادل المدافعون عن Bitcoin ETF بأن تعقيدات عمليات التبادل ومحافظ العملات المشفرة والمفاتيح الخاصة لا تزال تمثل حاجزًا شاقًا أمام الدخول إلى مساحة التشفير للقادمين الجدد. من شأن ETF Bitcoin أن يمكّن هؤلاء المستثمرين من التعرض ل Bitcoin دون الحاجة فعليًا إلى الاحتفاظ بعملاتهم المشفرة.

ظهرت صناديق Bitcoin ETF في جميع أنحاء العالم ، في كندا, ألمانيا, البرازيل ودبي- وفي أكتوبر 2021، صندوق الاستثمار المتداول لعقود البيتكوين الآجلة من ProShares أطلقت في بورصة نيويورك.

ومع ذلك، حتى الآن، رفضت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) كل طلب للحصول على صندوق Bitcoin ETF الفوري - والذي يوفر تعرضًا مباشرًا للتعرض المباشر الذي يتتبع سعر Bitcon في الوقت الفعلي، وليس من خلال العقود الآجلة. وقد أشارت هيئة الأوراق المالية والبورصة مرارًا وتكرارًا إلى احتمال التلاعب بالسوق بين متداولي العملات المشفرة ضمن مخاوفها.

في أغسطس/آب، الوكالة محمد لقد احتاجت إلى مزيد من الوقت لتقييم العديد من طلبات صناديق Bitcoin المتداولة في البورصة، بما في ذلك تطبيقات BlackRock وWisdom Tree Funds وInvesco وGalaxy Digital وValkyrie Funds. وفي سبتمبر، قدمت هيئة الأوراق المالية والبورصات أيضًا إعلانات منفصلة لتطبيقات BlackRock وBitwise وInvesco Galaxy Digital وValkyrie، بالإضافة إلى GlobalX وArk/21Shares ETF مرة أخرى تأخير القرار.

وبحلول نوفمبر/تشرين الثاني، لاحظ محللو مؤسسة التدريب الأوروبية أن هناك " نافذة مختصرة"وكان من الممكن أن توافق هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) خلالها على ما يصل إلى 12 طلبًا مختلفًا لصناديق Bitcoin ETF. لكنه لم يكن ليكون.

في ديسمبر 2023، رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصة غاري جينسلر مؤكد أن الهيئة التنظيمية "تلقي نظرة جديدة" على طلبات الحصول على صندوق Bitcoin ETF الفوري، وسط موجة من التعديلات إلى التطبيقات المرتقبة.

ومن المتوقع بعد ذلك أن تصدر الهيئة التنظيمية إعلانًا عن المرشحين لصناديق الاستثمار المتداولة في يناير 2024. وقد ذهب المحللون إلى حد ملاحظة ما هي الأيام في يناير يعتقدون أن الصناعة من المرجح أن تسمع من هيئة الأوراق المالية والبورصات.

فيما يلي تطبيقات Bitcoin ETF قيد التشغيل حاليًا:

1. بلاك روك 

في 15 يونيو، صدمت شركة BlackRock، وهي أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم - مع أصول تحت الإدارة تزيد عن 9 تريليون دولار اعتبارًا من الربع الأول من عام 1 - عالم TradFi عندما قدم طلبا للحصول على Bitcoin Spot ETF. واقترح التقديم Coinbase بصفته أمين حفظ العملات المشفرة ومزود بيانات السوق الفورية، مع BNY Mellon بصفته أمين الحفظ النقدي.

وفقًا لما ذكره إريك بالتشوناس، أحد كبار محللي مؤسسة الاستثمار المتداولة في بلومبرج، فإن المنتج الاستثماري، الذي يعد من الناحية الفنية صندوقًا ائتمانيًا، هو من الناحية الوظيفية " امر جدي"-صندوق استثمار متداول في السوق الفورية. لقد دخلت شركة BlackRock أيضًا في صراع مع هيئة الأوراق المالية والبورصات عدة مرات لطرح صناديق الاستثمار المتداولة، وفازت تقريبًا في كل مرة بنتيجة 575-1بحسب Balchunas.

تم تقديم ETF الخاص بـ BlackRock بسرعة أشاد ومدح من قبل الرئيس التنفيذي السابق لبنك باركليز بوب دايموند. كما أنها ألهمت صنع WisdomTree وInvesco وValkyrie تطبيقات جديدة إلى SEC أثناء المساعدة في ذلك مضخة عاد سعر البيتكوين إلى ما فوق 30,000 ألف دولار في يونيو 2023.

بعد فترة وجيزة، المجلس الأعلى للتعليم مخاوف تم الإبلاغ عنها حول موجة طلبات Bitcoin ETF التي أثارها تقديم BlackRock، حيث ورد أنها تدعي أن الطلبات لم تكن واضحة بما فيه الكفاية. انتقلت شركة BlackRock بسرعة إلى إعادة تقديم طلبه في أوائل يوليو 2023، موضحة أنها ستضع اللمسات الأخيرة على اتفاقية مراقبة مع کوین بیس لاستخدام تبادل العملات المشفرة كحافظ لها ولبيانات السوق الفورية الخاصة بها للتسعير.

بحلول منتصف يوليو 2023، ستقوم هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC). مقبولة رسميا طلب BlackRock للمراجعة، مما يؤدي إلى فترة تعليق مدتها ثلاثة أسابيع.

في 18 أكتوبر، بلاك روك المقدمة نشرة معدلة لتطبيق Bitcoin ETF الفوري، مع بعض التغييرات الملحوظة في الإيداع الجديد بما في ذلك الاعتراف بالمنافسة في السباق للحصول على موافقة Bitcoin ETF، بالإضافة إلى شرح تفصيلي حول تسعير المنتج المقترح وآليات إعداد التقارير.

في نوفمبر ، أ مذكرة المجلس الأعلى للتعليم أكدت شركة بلاك روك أن شركة بلاك روك قد اجتمعت مع الجهة التنظيمية لمناقشة طلبها، حيث ركز الاجتماع على ما إذا كانت الأداة الاستثمارية ستستخدم "نموذج استرداد عيني" أو "نقدًا". ويتيح النموذج "العيني" للمستثمرين ترك الصندوق استردادا في أصول أخرى غير النقد، مثل الأوراق المالية، في حين يسمح لهم النموذج "النقدي" بتلقي النقد.

لاحقة الاجتماع مع هيئة الأوراق المالية والبورصات، قدمت شركة BlackRock طريقة جديدة لاسترداد أسهم صناديق الاستثمار المتداولة، مما يحول المخاطر إلى صانعي سوق العملات المشفرة. ال تحديث تدفق التسوية قال مدير الأصول إنه يقدم "مقاومة فائقة للتلاعب بالسوق"، بهدف معالجة إحدى المشكلات الرئيسية التي تواجهها هيئة الأوراق المالية والبورصة من خلال صندوق Bitcoin المتداول في البورصة.

بعد اجتماعاتها مع هيئة الأوراق المالية والبورصة في شهر نوفمبر، قدمت شركة بلاك روك تعديلًا ثانيًا لتسجيلها S-1، والذي موسع بشأن المخاطر المحتملة بما في ذلك انقطاع خدمة SWIFT وتعطل شبكة Bitcoin. يوضح الملف المحدث أيضًا أنه في حالة حل صندوق الاستثمار المتداول، سيتم تصفية عملة البيتكوين الخاصة به وتوزيعها على المستثمرين نقدًا.

في ديسمبر 2023 ، أ الايداع وكشفت أن شركة BlackRock تلقت 100,000 دولار أمريكي كرأس مال أولي من مستثمر اشترى أسهمًا في iShares Bitcoin Trust في أكتوبر؛ يقدم مستثمرو رأس المال الأولي تمويلًا أوليًا لصندوق الاستثمار المتداول (ETF) لإطلاقه والتداول في البورصة.

ديسمبر تعديل أشار تطبيق BlackRock S-1 إلى أن صندوق الاستثمار المتداول سيكون نقدًا فقط، مما يعني أنه لا يمكن إنشاء أسهم جديدة للصندوق إلا نقدًا، بدلاً من البيتكوين. كما أدى التعديل إلى تغيير شريط الصندوق إلى IBIT. وبعد يوم واحد فقط، صمد سهم بلاك روك وناسداك لقاء آخر مع هيئة الأوراق المالية والبورصة، فيما يتعلق "بتغيير القاعدة المقترح في بورصة ناسداك لإدراج وتداول أسهم iShares Bitcoin Trust بموجب قاعدة ناسداك رقم 5711 (د)."

في أواخر ديسمبر، بلاك روك عين جي بي مورغان وجين ستريت كمشاركين معتمدين - المؤسسات التي تعمل مع مصدر الصندوق لإنشاء واسترداد أسهم الصندوق حتى يتمكن المستثمر من صرف الأموال.

2. تدرج الرمادي

مدير صندوق الاستثمار المشفر Grayscale's غبتش تدير Bitcoin Trust أكثر من 600,000 BTC (بقيمة 20 مليار دولار تقريبًا بأسعار اليوم)، وهي لم يخف سرا لرغبتها في تحويل الثقة إلى صندوق استثمار بيتكوين فوري مكتمل. في أكتوبر 2021 بدأت العملية للقيام بذلك، رسميا الايداع تطبيق التحويل.

إذا نجح تطبيقه ، فسيكون Grayscale قادرًا على فرض رسوم إدارية أقل ، وسيكون من الأسهل نقل الأموال إلى الداخل والخارج. قدم Grayscale طلبًا لأول مرة لإطلاق Bitcoin ETF في عام 2016 ، لكنه سحبه بعد عام ، مشيرًا إلى أننا "نعتقد أن البيئة التنظيمية للأصول الرقمية لم تتقدم إلى النقطة التي يمكن فيها طرح مثل هذا المنتج بنجاح في السوق".

تسبب عدم وجود صندوق Bitcoin ETF متكامل في حدوث مشكلات لـ Grayscale وسوق Bitcoin الأوسع. وبدلاً من مثل هذا المنتج، استحوذت GBTC على غالبية الطلب المؤسسي الأمريكي على البيتكوين. ومع ذلك، أسهمها في بعض الأحيان تداول بعلاوة سالبة، أقل من قيمة Bitcoin الأساسي للسهم - ولكن لا يُسمح للصندوق باسترداد الأسهم لعملة Bitcoin نفسها ، لذلك لا يمكن للسوق إصلاحها بشكل عضوي.

إذا تمت الموافقة على Bitcoin ETF ، فسوف يسمح للمستثمرين باسترداد الأسهم في أي وقت. من المحتمل أن يمنع هذا من ظهور علاوة سلبية ويساعد في الحفاظ على مطابقة الأسهم لقيمة العملات الأساسية.

ليس من المفاجئ إذن أن يقوم Grayscale بوضع الأساس لصندوق Bitcoin ETF لبعض الوقت الآن، تعيين خبراء ETF والتحبير أ تعامل مع BNY Mellon من شأنها أن ترى شركة الاستثمارات العالمية تعمل كمزود خدمة لشركة GBTC. إذا تم تحويلها إلى ETF ، فإن BNY Mellon ستوفر وكالة التحويل وخدمات ETF.

في يونيو 2022، رفضت هيئة الأوراق المالية والبورصة طلب Grayscale قائلة إن الشركة لم تفعل ما يكفي لمنع الاحتيال المحتمل. بدأ التدرج الرمادي التقاضي مع الجهة التنظيمية فورًا، مع توضيح سبب الرفض " غير منطقي".

في أغسطس 2023، حقق Grayscale انتصارًا في المحكمة، حيث أمر قاضٍ في محكمة الاستئناف الأمريكية لدائرة العاصمة برفض هيئة الأوراق المالية والبورصة لطلبها الفوري لصندوق Bitcoin المتداول في البورصة. استعرض. في قرار تاريخي، أوضحت المحكمة أن هيئة الأوراق المالية والبورصة "فشلت في تقديم تفسير مناسب لسبب موافقتها على إدراج اثنين من منتجات البيتكوين الآجلة المتداولة في البورصة وليس عملة البيتكوين المتداولة في البورصة المقترحة من Grayscale."

وصف غرايسكيل القرار بأنه "خطوة هائلة إلى الأمام" للمستثمرين الأمريكيين ونظام بيتكوين البيئي، لكن آخرين فعلوا ذلك حذر أن هيئة الأوراق المالية والبورصة لا يزال بإمكانها رفض طلب Grayscale لأسباب أخرى.

في أواخر نوفمبر، مذكرة هيئة الأوراق المالية والبورصات كشف أن مديري Grayscale قد اجتمعوا مع هيئة الأوراق المالية والبورصات لمناقشة تطبيقه. وعقب الاجتماع قدمت الشركة طلبا الإيداع المحدث تعديل تطبيقه، والذي كشف أن شريط المنتج سيتغير إلى BTC.

في ديسمبر، رئيس مجلس إدارة Grayscale Barry Silbert تنحى من دوره في مدير الأصول، مما أثار تخمين أن هذه الخطوة كان من الممكن أن تكون محاولة "لتحسين احتمالات" موافقة Grayscale على Bitcoin ETF. وبعد ذلك، تدرج الرمادي معدل إيداعها S-3، رضوخًا لإصرار هيئة الأوراق المالية والبورصات على صندوق استثمار متداول نقدًا فقط.

A المزيد تعديل إلى Grayscale's S-3 الذي تم اتباعه في يناير 2024، مع إضافة المعارض المتعلقة بعلاقات الثقة مع الطرف الثالث. على عكس بعض المتقدمين الآخرين، لم يحدد Grayscale بعد المشاركين المعتمدين.

3. bitwise

قدمت Bitwise لأول مرة طلبًا لتقديم صندوق Bitcoin ETF الفوري في أكتوبر 2019، ولكنها كانت، مثل العديد من الطلبات الأخرى، رفض من قبل المجلس الأعلى للتعليم. وقالت المفوضية إن التطبيق لا يفي بالمتطلبات القانونية لتجنب الأنشطة غير المشروعة بما في ذلك التلاعب بالسوق.

الأهم من ذلك، أن هذا التسجيل من Bitwise كان يهدف إلى التداول في عقود البيتكوين الآجلة.

وفي عام 2021، أعادت الشركة رفع مستوى تطبيقها، اختارت للتداول على أساس البيتكوين (بدلاً من العقود الآجلة). توجه مات هوجان، كبير مسؤولي الاستثمار في الشركة، إلى تويتر في ذلك الوقت ليقول إن مخاوف لجنة الأوراق المالية والبورصة قد تبددت مع هذا الإيداع.

لكن اللجنة لم توافق تماما على ذلك. رافض التقديم مرة أخرى في يونيو 2022.

المختصة بالبت قدم تعديلًا على تطبيق Bitcoin ETF الخاص بها في نهاية سبتمبر 2023 ليشمل حججًا جديدة، والتي، وفقًا للشركة، تبطل تفسيرات المنظمين لحرمان المستثمرين الأمريكيين من المنتج.

أدى تعديل على ملف Bitwise في نوفمبر 2023 إلى تعديل اسم المنتج المقترح، من "Bitwise Bitcoin ETP Trust" إلى "Bitwise Bitcoin ETF".

وفي إشارة إلى ثقة الشركة بأن الموافقة على طلبها لصندوق الاستثمار المتداول (ETF) تلوح في الأفق، أصبحت Bitwise أول شركة تأمل في الحصول على هذه الموافقة. إطلاق حملة إعلانية فيما يتعلق بصندوق بيتكوين المتداول في البورصة، قامت بتجنيد الممثل جوناثان جولدسميث - المعروف بتصوير "الرجل الأكثر إثارة للاهتمام في العالم" لشركة البيرة Dos Equis - لتوصيل رسالتها "Bitwise is Interesting".

4. شجرة الحكمة

يتمتع مدير الأصول WisdomTree ومقره نيويورك بالفعل بخبرة في إدارة صندوق Bitcoin ETF؛ هو - هي أطلقت واحدة في بورصة SIX السويسرية في عام 2019. وانضمت إلى صفوف صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الأمريكية في مارس 2021، حيث قدمت طلبًا S-1 مع هيئة الأوراق المالية والبورصات التي اقترحت إدراج الأسهم في WisdomTree Bitcoin Trust في Cboe bZx Exchange تحت شريط BTCW.

بعد ذلك، المجلس الأعلى للتعليم تأخر و تأخر و تأخر مرة أخرى، مع دعوة الجهة المنظمة أولاً ردود الفعل من أفراد الجمهور على الاقتراح وبعد ذلك أعلن أنها تحتاج إلى وقت إضافي للنظر في "القضايا المثارة" في رسائل التعليق.

رفضت هيئة الأوراق المالية والبورصات طلب WisdomTree في أواخر عام 2021، وفي نفس الوقت تقريبًا رفضت طلبات مماثلة من Valkyrie وKryptoin. شجرة الحكمة قدمت طلبا جديدا في منتصف عام 2023، بعد فترة وجيزة من تقديم طلب بلاك روك، والذي أدرجته هيئة الأوراق المالية والبورصة في نفس يوم تقديم طلب بلاك روك، ودخل في نفس فترة التعليق البالغة ثلاثة أسابيع.

وجهت هيئة الأوراق المالية والبورصة ضربة أخرى إلى WisdomTree في 11 أكتوبر، كما فعلت مرة أخرى رفض طلب Cboe BZX Exchange للحصول على WisdomTree Bitcoin Trust، مشيرًا مرة أخرى إلى أسباب مشابهة لتلك التي تقف وراء العديد من عمليات الرفض الأخرى. شركة منقح تم تطبيقه في نوفمبر، وهذه المرة أضافت Coinbase باعتبارها الوصي على صندوق الاستثمار المتداول (ETF) المقترح.

5. إنفيسكو جالاكسي بيتكوين إتف

قدمت كل من Galaxy Digital وInvesco صندوق Bitcoin ETF مشتركًا في 22 سبتمبر 2021، يسمى صندوق Invesco Galaxy Bitcoin ETF. بناء على ذلك الايداع، فإن صندوق الاستثمار المتداول الخاص به سيكون أيضًا "مدعومًا ماديًا" بواسطة Bitcoin بدلاً من المشتقات مثل العقود الآجلة. إن شركة Invesco Capital Management LLC هي الجهة الراعية للإيداع، ولكن في الوقت الحالي، من غير المعروف أي شركة ستتولى رعاية البيتكوين من أجل الإيداع.

الجهة الراعية هي شركة فرعية مملوكة بالكامل لشركة Invesco Ltd. كما تعد الشركة أيضًا رابع أكبر مزود لصناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة، وهي مؤهلة قد تكون مفيدة في الحصول على الإيداع عبر الخط. "بالنسبة لشخص كان يعمل في مجال صناديق الاستثمار المتداولة لفترة طويلة جدًا،" محمد جون هوفمان، رئيس استراتيجيات صناديق الاستثمار المتداولة في شركة إنفيسكو في الولايات المتحدة، "إنها تشبه بشكل لا يصدق الأيام الأولى لصناديق الاستثمار المتداولة - أواخر التسعينيات وأوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين."

سيكون Bitcoin ETF هو الأول من أسطول من صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بالعملات المشفرة التي يأمل الثنائي في إدراجها في الأسواق الأمريكية.

قامت شركة Invesco و Galaxy بعمل تطبيق جديد إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات في منتصف عام 2023 بعد أن قدمت شركة بلاك روك طلبها الخاص.

في ديسمبر 2023، إنفيسكو وجالاكسي عين JP Morgan وVirtu كأول مشاركين معتمدين في ETF، وأعلنوا أن ETF ستتنازل عن رسومها خلال الأشهر الستة الأولى من عملها وأول 5 مليارات دولار من الأصول المحتفظ بها. وبعد ذلك، ستكون رسومها 0.59٪.

6. استثمارات فالكيري

قدمت شركة Valkyrie لإدارة الأصول، وهي شركة حديثة العهد نسبيًا، أول مشاركة لها في السباق استمارتنا بالنسبة لـ Bitcoin ETF في يناير 2021. سوف تشير ETF إلى السعر المرجعي لبورصة Chicago Mercantile للبيتكوين والتداول في NYSE Arca ، "لتزويد المستثمرين بوسائل فعالة لتنفيذ استراتيجيات الاستثمار المختلفة" ، كتبت الشركة في اقتراحها. سيؤمن وكيل Crypto Xapo عملة البيتكوين الخاصة بالصندوق ، ويحتفظ بها في التخزين البارد.

في هذا الإيداع ، أقرت Valkyrie ضمنًا بتقلب العملة المشفرة - وهو أحد الاهتمامات الرئيسية لـ SEC فيما يتعلق بـ Bitcoin ETF. وقالت في تقييم للمخاطر: "هذه العواقب المحتملة لفشل بورصة بيتكوين هذه يمكن أن تؤثر سلبًا على قيمة الأسهم".

وفي تحول مألوف للأحداث، تأخرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الحاكم على تطبيق Valkyrie - جنبًا إلى جنب مع التطبيقات المقدمة من Kryptoin وWisdomTree وGlobal X - قبل أن ينتهي الأمر في النهاية رفض فالكيري جنبًا إلى جنب مع Kryptoin في عيد الميلاد عام 2021.

بحلول أوائل عام 2022، تمكنت فالكيري من الحصول على مؤسسة تعدين البيتكوين المتداولة تمت الموافقة عليها من قبل المجلس الأعلى للتعليم. الأداة مدعومة بحيازات في الشركات التي في المتوسط تستخدم 77% من الطاقة المتجددة وتشمل شركات ذات ثقل كبير في القطاع مثل Argo Blockchain وBitfarms وCleanspark وHive Blockchain وStronghold Digital Mining.

في يونيو 2023، قدمت فالكيري تطبيق آخر لصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين مع المجلس الأعلى للتعليم. وبعد شهر، ذلك تحديث ايداعهوأدرجت Coinbase كشريكها في مشاركة المراقبة.

في نوفمبر، مدير الأصول المشفرة CoinShares تأمين خيار والاستحواذ على صناديق Valkyrie، التي من المقرر أن تظل نشطة حتى نهاية مارس 2024؛ يعني مصطلح ترخيص العلامة التجارية أنه سيتم دمج اسم CoinShares في صندوق Valkyrie's ETF، في حالة موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصة.

في ديسمبر 2023، عينت فالكيري جين ستريت وكانتور فيتزجيرالد كمشاركين معتمدين، في عملية تحديث إلى نموذجه S-1 الايداع.

7. ارك انفست

قامت شركة Ark Invest ، وهي شركة استثمارية بقيادة كاثي وود ، بتقديمها استمارتنا لـ Ark21Shares ETF بتنسيق يونيو ٢٠٢٠. أبرمت ARK Invest شراكة مع شركة 21Shares AG ومقرها سويسرا لتقديم ETF ARK 21Shares Bitcoin ؛ إذا تمت الموافقة عليه ، فسوف يتم تداوله في Cboe's BZX Exchange تحت رمز المؤشر ARKB.

الشركة هي أيضًا أول من كشف عن ملف الرسوم بالنسبة لمؤشر Bitcoin ETF الخاص بها ، مع الإيداع الذي يشير إلى رسم مخطط قدره 0.95٪ مستحق الدفع لـ 21Shares ، والذي سيستخدم المال لتغطية نفقات التشغيل.

تعرضت Ark Invest بالفعل لعملة البيتكوين في وقت واحد ، بعد أن استثمرت في تبادل العملات المشفرة کوین بیسأطلقت حملة تدرج الرمادي بيتكوين الثقة ومعالج المدفوعات مربع، الذي يحمل أكثر من 8,000،XNUMX BTC في ميزانيتها العمومية. الرئيس التنفيذي كاثي وود ، مما لا يثير الدهشة ، مدافع متحمس عن بيتكوين ، مجادلة أن العملة المشفرة تمثل "فئة أصول جديدة" وأنها يمكن أن تصبح عملة احتياطي.

وكان صندوق الاستثمار المتداول في Ark Invest رفض في أوائل عام 2022. الشركة مطبق مباشرة بعد وكان رفض في يناير 2023. Ark Invest الآن في طور التنفيذ التطبيق الثالث. في يونيو 2023، ارك انفست معدل إن تقديمها إلى هيئة الأوراق المالية والبورصة يتضمن ترتيبًا لمشاركة المراقبة مشابهًا لترتيب BlackRock - على الرغم من عدم الكشف عن منصة تداول العملات المشفرة المعنية.

قامت هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) بتأخير قرارها مرتين بشأن طلب صندوق الاستثمار المتداول (ETF) الخاص بشركة Ark Invest في عام XNUMX أغسطس و سبتمبر، مع الشركة الايداع طلب معدل ثانٍ لصندوق Bitcoin ETF الفوري الخاص به في 11 أكتوبر.

ومن الجدير بالذكر أن الإصدار الأخير يقدم تحذيرات إضافية من المخاطر المرتبطة بشبكة بيتكوين، مثل مخاطر التغيير في الكود الأساسي لبيتكوين، والذي قد يؤثر سلبًا على سعر المنتج المقترح. يتحدث الى CNBC في ذلك الشهر، أشار وود إلى أن "الآمال تتزايد" بإمكانية الموافقة على واحد أو أكثر من صناديق الاستثمار المتداولة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة، مشيرًا إلى أن "الكثير من الناس يعتقدون أن حقيقة اختيار هيئة الأوراق المالية والبورصة لطرح الأسئلة يعد تغييرًا في السلوك".

في نوفمبر، كشفت وثيقة منقحة أن آرك تخطط لذلك فرض رسوم قدرها 0.80% على صندوق الاستثمار المتداول الخاص به، إذا تمت الموافقة عليه من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات. محللو بلومبرج إنتليجنس اقترح أن الشركة قد تختار بيع ممتلكاتها من GBTC، التي تبلغ قيمتها أكثر من 100 مليون دولار، ونقلها إلى صندوق الاستثمار المتداول الخاص بها عند إطلاقها.

تعديل ديسمبر على Ark's تقديم نموذج S-1 ركزت على دور المشاركين المعتمدين، وتم تقديمها قبل الموعد النهائي الذي حددته هيئة الأوراق المالية والبورصة في 29 ديسمبر.

8. فان إيك

VanEck هو أحد أوائل المتقدمين لـ Bitcoin ETF. عادت أول طعنة لها في Bitcoin ETF - VanEck SolidX Bitcoin Trust ، بالشراكة مع SolidX - في عام 2018.

بينما كان هذا التطبيق سحب في سبتمبر 2019، قامت VanEck بمحاولة ثانية لإطلاق صندوق Bitcoin ETF، حيث قدمت طلبها للحصول على VanEck Bitcoin Trust لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات في ديسمبر ٢٠٢٠، مع تعيين أسهم الثقة للتداول في Cboe BZX Exchange.

والجدير بالذكر أن شركة VanEck قد قدمت طلبها الثاني بعد أيام فقط من ترك رئيس SEC السابق جاي كلايتون منصبه. في مقابلة عام 2019 مع CNBC، كان كلايتون يرفض احتمالات إنشاء صندوق بيتكوين المتداول في البورصة، مشيرًا إلى أنه على الرغم من وجود "تقدم" بشأن المخاوف المتعلقة بالحضانة، فإن العملات المشفرة لا تزال عرضة للتلاعب بالأسعار وأن البورصات الخارجية "لا توفر نفس مستوى الحماية الذي توفره شركتنا". سوق الأسهم الأمريكية."

ومع ذلك، إذا اعتقدت شركة VanEck أن الدماء الجديدة في هيئة الأوراق المالية والبورصة ستعني تغييرًا في موقفها، فقد كانت تشعر بخيبة أمل. هيئة الأوراق المالية والبورصة مرارا وتكرارا دفع للتراجع قرارها بشأن الإيداع الثاني لصندوق Bitcoin ETF الخاص بشركة VanEck، قبل رفضه نوفمبر 2021.

A التطبيق الثالث تبع ذلك في منتصف عام 2022 مع هيئة الأوراق المالية والبورصات مرة أخرى المراوغة قبل رفضه في النهاية في مارس 2023.

تم إعادة تقديم VanEck في 22 يونيو 2023 للحصول على الموافقة لإطلاق VanEck Bitcoin Trust في بورصة Cboe BZX. وفي منتصف يوليو، تمت إضافة طلبها إلى التقويم الرسمي لهيئة الأوراق المالية والبورصة، مع اختيار هيئة الأوراق المالية والبورصات لاحقًا تأجيل قرارها بشأن مؤسسة التدريب الأوروبية حتى ٢٨.

في 27 أكتوبر مدير الأصول قدم تطبيق معدل للمنتج، يشير إلى أنه قد يتضمن Bitcoin مباشرةً بدلاً من النقد لإطلاق المنتج. وبعد أيام أخرى تعديل كشفت أن مستثمر رأس المال الأولي لم يذكر اسمه كان لديه حصلت على سلال إنشاء البذور لصندوق VanEck Bitcoin Trust في أكتوبر، والذي يتكون من 50,000 سهم من ETF تم شراؤها باستخدام Bitcoin.

في حين قام غالبية المتقدمين الآخرين بتسمية Coinbase باعتبارها الوصي على عملة البيتكوين التي تدعم صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بهم، فقد اختارت VanEck بدلاً من ذلك بورصة Gemini المنافسة لحفظ عملة البيتكوين الخاصة بها.

تقديم ديسمبر 2023 كشف أن شركة VanEck قد اختارت المؤشر "HODL" لصندوق الاستثمار المتداول (ETF) المرتقب.

9. الإخلاص (Wise Origin Bitcoin Trust)

شهد مارس 2021 اندفاعًا كبيرًا في الطلبات الخاصة بصناديق Bitcoin ETF ، من بينها Fidelity صندوق بيتكوين ذو المنشأ الحكيم—ربما ليس من المستغرب ، نظرًا لأنه قبل أسابيع فقط ، قال مدير Global Macro ، Jurrien Timmer ، إن Bitcoin لديها "ميزة فريدة" على الذهب. The Wise Origin Bitcoin Trust's استمارتنا قد ترى شركة Fidelity Service Company Inc تعمل كمسؤول ، وأن Fidelity Digital Assets تحتفظ بعملة البيتكوين التي تشكل أساس ETF.

بشكل فريد، اختارت شركة Fidelity الحراسة الذاتية لعملة البيتكوين التي تقوم عليها مؤسسة التدريب الأوروبية؛ قامت الغالبية العظمى من المتقدمين الآخرين بتعيين Coinbase لتكون الوصي، مع اختيار VanEck فقط لبديل في Gemini.

في شهر مايو شنومك، كبو الأسواق العالمية قدم مقترح لإدراج ETF في Fidelity's Bitcoin ، بحجة أن مخاوف لجنة الأوراق المالية والبورصات بشأن التلاعب بالسوق قد "تم تخفيفها بشكل كافٍ" بفضل زيادة مشاركة المستثمرين والاعتماد المؤسسي للعملة المشفرة ، والتي "سهلت نضوج النظام البيئي لتداول البيتكوين." في نفس الشهر ، لجنة الأوراق المالية والبورصات بدأ استعراضه لتطبيق فيديليتي.

في كانون الثاني (يناير) 2022 ، تم رفض مؤسسة التدريب الأوروبية التابعة لـ Fidelity.

غير رادع، الإخلاص أعاد تطبيقه في نهاية يونيو 2023؛ بعد المجلس الأعلى للتعليم أثار مخاوف فيما يتعلق بالتطبيق، انتقلت شركة Fidelity بسرعة إلى تسمية Coinbase كسوق لترتيبات مشاركة المراقبة الخاصة بها. تمت إضافته إلى التقويم الرسمي لهيئة الأوراق المالية والبورصات في نفس يوم تقديم طلب BlackRock، مما أدى إلى دخول فترة تعليق مدتها ثلاثة أسابيع.

عملاق الاستثمار ومقره بوسطن معدل تم تقديم طلب Bitcoin ETF في 17 أكتوبر، مع التركيز في الغالب على المخاطر المرتبطة بمثل هذا المنتج.

في ديسمبر 2023، قامت شركة فيديليتي بتحديث ملف S-1 الخاص بها إلى تضيف Jane Street Capital كأول مشارك معتمد، وأعلنت أن رسومها ستكون 0.39%.

10. نيديج / ستون ريدج

سارعت مجموعة نيويورك للاستثمار الرقمي والشركة الاستشارية ستون ريدج إلى اغتنام الفرصة التي أتاحها تغيير القيادة في SEC ، لتصبح ثاني مؤسسة ETF محتملة تقديم طلب مع الهيئة التنظيمية في عام 2021. وجاء التقديم، في 16 فبراير، في يوم ميمون بالنسبة لبيتكوين، حيث وصلت العملة المشفرة إلى 50,000 ألف دولار لأول مرة على الإطلاق.

في مارس 2022 ، قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) رفض طلب NYDIG جنبًا إلى جنب مع Global X's. وذلك بعد ذلك أعاد سيتم تطبيقه في أغسطس 2023، مع اختيار هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) لذلك تأخير الموافقة في نوفمبر، قبل الموعد النهائي الأولي في 21 نوفمبر.

11. مؤسسة هاشدكس للبيتكوين المتداولة

أكبر شركة لإدارة الأصول المشفرة في أمريكا اللاتينية، Hashdex، دخلت المعركة في أغسطس 2023، مع اقتراح لتحويل صندوق الاستثمار المتداول لعقود بيتكوين الآجلة الحالية إلى صندوق استثمار متداول فوري.

تقترح Hashdex أيضًا استخدام استراتيجية غير عادية تميزها عن تطبيقات ETF الأخرى. حيث يخطط غالبية المتقدمين الآخرين لاستخدام اتفاقية مشاركة المراقبة مع Coinbase لمراقبة عمليات الاحتيال المحتملة، تقترح Hashdex الحصول على عملة البيتكوين الفورية من داخل سوق CME (بورصة شيكاغو التجارية) الخاضعة للتنظيم من خلال صندوق الاستثمار المتداول (ETF) الخاص بعقود البيتكوين الآجلة.

وفقا ل الايداع مع هيئة الأوراق المالية والبورصة، تقترح Hashdex "استخدام بورصة المعاملات المادية (EFP) للحصول على عملة البيتكوين الفورية والتخلص منها، بدلاً من المعاملات في البورصات الفورية غير المنظمة".

في باقة بلوق وظيفة نُشرت شركة إدارة الأصول في نفس يوم تقديم طلبها إلى هيئة الأوراق المالية والبورصة، وزعمت أن اتفاقية مشاركة المراقبة التي اقترحتها شركة BlackRock والمتقدمون الآخرون فشلت في معالجة مخاوف هيئة الأوراق المالية والبورصات بشأن التلاعب المحتمل بالسوق. يخطط مدير الأصول لتجنب هذه المخاطر من خلال الاحتفاظ بمزيج من عقود البيتكوين الآجلة والبيتكوين الفورية والنقد.

في نوفمبر ، لجنة الأوراق المالية والبورصات تأخر حكمها بشأن تحويل صندوق الاستثمار المتداول للعقود الآجلة للبيتكوين الخاص بشركة Hashdex إلى صندوق استثمار متداول فوري حتى يناير 2024.

12. صندوق فرانكلين بيتكوين المتداول في البورصة

فرانكلين تمبلتون، أحد أكبر مديري الأصول في العالم بأصول مدارة تبلغ حوالي 1.4 تريليون دولار، انضم إلى السباق للحصول على صندوق Bitcoin ETF الفوري في سبتمبر 2023.

لكل ذلك الايداعسيتم إدراج أسهم مؤسسة التدريب الأوروبية في بورصة Cboe BZX - وكما هو الحال مع غالبية المتقدمين، ستكون بورصة العملات المشفرة Coinbase هي الوصي على الصندوق وشريك مشاركة المراقبة.

في نوفمبر ، لجنة الأوراق المالية والبورصات تأخر حكمها على طلب فرانكلين تمبلتون جنبا إلى جنب مع صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى، وتأجيل قرارها إلى يناير 2024.

13. Pando Asset Spot Bitcoin Trust

وفي نوفمبر 2023، أصبحت شركة Pando Asset السويسرية آخر الشركات الواعدة تقديم طلب للحصول على صندوق Bitcoin ETF الفوري مع هيئة الأوراق المالية والبورصات.

ستقدم Pando Asset Spot Bitcoin Trust للمستثمرين أسهمًا مدعومة بالبيتكوين مع بنك أوف نيويورك ميلون كمسؤول وCoinbase كحارس للصندوق وشريك لمشاركة المراقبة.

تقدم Pando بالفعل منتجات تداول البيتكوين والإيثريوم (ETPs) في سويسرا وألمانيا وهولندا وليختنشتاين ولوكسمبورغ.

14. صندوق بيتكوين X العالمي

الأصول الرقمية العالمية X، مدير صندوق لديه أصول تحت الإدارة بقيمة 31 مليار دولار، قدم طلبه استمارتنا مع هيئة الأوراق المالية والبورصة في يوليو 2021. سيتم تداول صندوق Global X Bitcoin Trust المقترح في بورصة Cboe BZX، مع تعيين بنك نيويورك ميلون كمدير للصندوق.

تمتد محفظة GlobalX's 84 صندوق استثمار متداول تغطي التكنولوجيا التخريبية، ودخل الأسهم، والسلع، والأسواق الناشئة. أبقت الثقة المقترحة هوية الوصي المسؤول عن حفظ عملة البيتكوين الخاصة بها طي الكتمان، على الرغم من أنها كشفت أن الوصي هو شركة ائتمانية ذات غرض محدود ومرخص لها بتقديم خدمات حفظ الأصول الرقمية في ولاية نيويورك.

في سبتمبر 2021، كان صندوق GlobalX Bitcoin Trust واحدًا من هذه الصناديق أربعة تطبيقات Bitcoin ETF (بما في ذلك طلب واحد لصناديق الاستثمار المتداولة لعقود بيتكوين الآجلة) والذي تم تأجيل موعده النهائي من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات. المنظم أعلن تاريخ منقح هو 21 نوفمبر 2021، حيث سيتم الموافقة على الطلب أو رفضه.

كان اقتراح مؤسسة Global X الفورية لصناديق الاستثمار المتداولة هو رفض من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات بالتعاون مع NYDIG في مارس 2021.

15. 7RCC Spot Bitcoin وCarbon Credit Futures ETF

إضافة متأخرة إلى السباق، قدم مدير الأصول الاستثمارية البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) 7RCC طلبه استمارتنا لصندوق Bitcoin ETF مع هيئة الأوراق المالية والبورصات في منتصف ديسمبر 2023. الشركة يقال خططت لتكون جزءًا من الموجة الأولى من المتقدمين منذ حوالي 18 شهرًا، لكن الأمر "لم ينجح"، وفقًا للرئيس التنفيذي رالي بيردوهوفا.

على عكس المتقدمين الآخرين، لن يتم دعم صندوق 7RCC بالكامل من خلال مقتنيات البيتكوين؛ وبدلاً من ذلك، ستتكون من 80% من بيتكوين و20% من أرصدة الكربون الآجلة، مع قيام بورصة العملات المشفرة جيميني بدور الحافظ على بيتكوين الخاصة بالشركة.

في باقة خبر صحفىوقال جيميني إن مؤسسة التدريب الأوروبية "في وضع جيد لتمييز نفسها" عن التطبيقات الأخرى، و"تهدف إلى بناء جسر" بين صناعة العملات المشفرة والمستثمرين البيئيين والاجتماعيين والمؤسسيين.

تطبيقات Bitcoin ETF الفاشلة

هناك قائمة طويلة من تطبيقات Bitcoin ETF الفاشلة ؛ حتى الآن ، رفضت هيئة الأوراق المالية والبورصات كل شخص عبر مكتبه. هذه هي جميع الطلبات التي تم رفضها حتى الآن:

1. الكريبتوين

القائم على ولاية ديلاوير Kryptoin قام بأول محاولة لتقديم ملف Bitcoin ETF في أكتوبر 2019 ، مع إدراج صندوق Kryptoin Bitcoin ETF Trust المقترح في NYSE Arca. قامت شركة الخدمات المالية بطعنة ثانية في Bitcoin ETF في أبريل 2021 ، مع اقتراح منقح لكي يتم إدراج الثقة في Cboe's BZX Exchange. إنه الايداع المعدل سرد مزودي الخدمة الذين سيساعدون في إطلاق ETF الخاص بهم ، بما في ذلك تبادل العملة المشفرة Gemini ، والذي سيوفر الوصاية على مقتنيات Trust's Bitcoin.

بحلول نهاية ذلك الشهر ، كان التطبيق رسميًا تحت المراجعة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات ، والتي لاحقًا تأخر قرارها بشأن الإيداع حتى 27 يوليو 2021. "ترى اللجنة أنه من المناسب تحديد فترة أطول لاتخاذ إجراء بشأن تغيير القاعدة المقترح بحيث يكون لديها الوقت الكافي للنظر في تغيير القاعدة المقترح والتعليقات الواردة ، "كما يلي في 9 حزيران (يونيو) إعلان من لجنة الاوراق المالية والبورصات (SEC).

في سبتمبر 2021، هيئة الأوراق المالية والبورصات مرة أخرى دفع للتراجع الموعد النهائي لاتخاذ قرارها بشأن صندوق Kryptoin Bitcoin ETF Trust، مع تاريخ منقح هو 24 ديسمبر 2021. وبهذه المناسبة، قررت هيئة الأوراق المالية والبورصات إعلان سلط الضوء على الحاجة إلى مزيد من الوقت "للنظر في تغيير القاعدة المقترح والقضايا التي أثيرت في رسائل التعليق التي تم تقديمها فيما يتعلق به".

المجلس الأعلى للتعليم رفض طلب كريبتوين في نفس الوقت تقريبًا مع Valkyrie، في نهاية عام 2021.

2. الثقة الأولى/سكاي بريدج

في مارس 2021 ، قدم صندوق التحوط SkyBridge Capital الخاص به الايداع لصندوق Bitcoin ETF مع SEC. تدير الشركة، التي يديرها مدير الاتصالات السابق في البيت الأبيض أنتوني سكاراموتشي، بالفعل صندوق بيتكوين مفتوح للمستثمرين المعتمدين بحد أدنى للاستثمار قدره 50,000 دولار؛ وفي غضون أسابيع من افتتاحه في يناير 2021، نما إلى أكثر من $ 370 مليون.

في نفس الشهر ، كان Scaramucci متفائلاً بإمكانية الموافقة على Bitcoin ETF بحلول نهاية عام 2021 ، يقول فك تشفير، "آمل أنه مع إدخال Gary Gensler الآن في نموذج التقييم التنظيمي ، وفهمي للمكان الذي أتى منه ، على الرغم من أنني لا أعرف ذلك شخصيًا ، هو أنه من المحتمل أن نتمكن من وضع مؤسسة التدريب الأوروبية في مكانها بحلول النهاية من السنة."

في مايو 2021، قدمت NYSE Arca طلبًا لتغيير مقترح للقاعدة من شأنه أن يؤدي إلى إدراج صندوق Bitcoin ETF التابع لشركة SkyBridge Capital في البورصة. في شهر يوليو من ذلك العام، قامت هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC). دفع للتراجع فترة المراجعة لـ Skybridge Bitcoin ETF قبل النهاية رفض ذلك في يناير كانون الثاني 2022.

3. نهر واحد

أطلقت One River Asset Management عرضها لشراء Bitcoin ETF في مايو 2021 ، مع استمارتنا لصندوق تداول بيتكوين محايد للكربون. نظرًا لأن استهلاك الطاقة من Bitcoin والبصمة الكربونية يخضعان لمزيد من التدقيق ، فقد التزمت One River بموازنة بصمة الكربون الخاصة بها من خلال "شراء وسحب أرصدة الكربون اللازمة لحساب انبعاثات الكربون المقدرة المرتبطة بعملات البيتكوين التي يحتفظ بها الصندوق الاستئماني" من خلال المنصة البيئية موس الأرض.

قامت شركة One River بإخراج الأسلحة الكبيرة في محاولتها للفوز على هيئة الأوراق المالية والبورصة، وجلبت رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات السابق جاي كلايتون كمستشار. كلايتون ، من انضم إلى الشركة قبل تطبيق Bitcoin ETF الخاص بها ، ترأس SEC خلال فترة رفضت فيها كل طلب للحصول على Bitcoin ETF.

ربما يمكنك التخمين ماذا حدث في مايو 2022…

4. جلاكسي ديجيتال

في أبريل 2021 ، قامت شركة الاستثمار المشفر Galaxy Digital قدم لصندوق Bitcoin ETF ؛ في ذلك الوقت ، كان ثامن تطبيق من هذا القبيل يهبط على مكتب هيئة الأوراق المالية والبورصات. ال المقترح سيتم إدراج Galaxy Bitcoin ETF في بورصة NYSE Arca. تعد شركة Galaxy Digital، التي تدير أصولًا تزيد قيمتها عن 2.5 مليار دولار، أيضًا واحدة من الشركات أكبر أصحاب المؤسسات من البيتكوين، مع 16,400 بيتكوين في خزينتها (بقيمة 500 مليون دولار تقريبًا بالأسعار الحالية).

مؤسس الملياردير جلاكسي ديجيتال مايك نوفوغراتز يوزن بشأن إحجام لجنة الأوراق المالية والبورصات عن الموافقة على Bitcoin ETF في قمة Ethereal لعام 2021 ، بحجة أنه في ظل إدارة ترامب ، سمحت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بدلاً من ذلك بصندوق Grayscale Bitcoin Trust (غبتش) لتزدهر ، الأمر الذي "لم يكن جيدًا للمستهلك". جادلت شركة Novogratz بأن GBTC رأت أن المستهلك "يشتري Bitcoin بعلاوة تتراوح بين 20 و 30٪ يتم مراجعته من قبل صناديق التحوط في صندوق مغلق - حيث كان من الممكن أن يكون ETF حلاً أكثر أناقة".

مثل أي اقتراح آخر من ETF ، لم يأتِ أي شيء من التطبيق الفردي لـ Galaxy Digital - ولكن لاحقًا ، في سبتمبر 2021 ، تقدمت الشركة مع Invesco للحصول على ETF مشترك ، كما هو مذكور أعلاه. ثم بدأوا طلبًا جديدًا معًا بعد أن قدمت BlackRock طلبًا خاصًا بها في منتصف عام 2023. تمت إضافة تطبيق Invesco إلى التقويم الرسمي للجنة الأوراق المالية والبورصات في منتصف يوليو 2023 ، ودخلت فترة تعليق مدتها ثلاثة أسابيع.

طريق طويل ومتعرج

الطريق نحو بيتكوين إتف لقد كان طويلا. منذ أن قدم التوأم Winklevoss لأول مرة للحصول على ائتمان مماثل لـ Bitcoin ETF في عام 2013 ، تباطأت لجنة الأوراق المالية والبورصات حول الفكرة. لقد أجلت مرارًا وتكرارًا اتخاذ القرارات بشأن العديد من صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin على مدار السنوات القليلة الماضية ، مما تسبب في قيام شركات مثل VanEck بسحب طلباتها بسبب مخاوف من رفض هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لهم.

لجنة الأوراق المالية والبورصات الشواغل الرئيسية حول الموافقة على Bitcoin ETF تتعلق بنقص الشفافية في معلومات التداول ، والتلاعب بالسوق ، والفكرة القائلة بأن إلى البيتكوين يختلف اختلافًا جوهريًا عن الأصول الأخرى التي يتعامل معها بانتظام (على سبيل المثال ، ماذا يحدث في حالة الانقسام الكلي؟). كما أنها قلقة بشأن نقص السيولة في الأسواق.

في محادثة مع فك تشفير، أشار Sui Chung ، الرئيس التنفيذي لمزود مؤشرات التشفير CF Benchmarks ، إلى أنه في الأيام الأولى ، كان أولئك الذين قدموا لـ Bitcoin ETFs - مثل توأم Winklevoss - يفعلون ذلك من الشركات الناشئة ، وإن كانت ممولة جيدًا. ولكن الآن تأتي الإيداعات من سلالة جديدة من المتقدمين المستعدين لمواجهة هذه التحديات.

"أعتقد أن الكثير من المجالات التي أعربت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) سابقًا عن مخاوفها ، [لم يكن لديهم] الكثير من الخبرة في سوق ETF ، لا سيما مع تقلبات أسواق العملات المشفرة وكيف سيتزامنون مع أسواق الأسهم من خلال هيكل مؤسسة التدريب الأوروبية ". وأضاف أنه إذا تم إنشاؤه بالطريقة الصحيحة ، فلا داعي لأن تختلف ETF Bitcoin عن أي ETF أخرى مدرجة في البورصة.

في أغسطس 2021 ، رئيس SEC جاري جينسلر يوزن، مشيرًا إلى أنه "يتطلع بشكل خاص إلى" مراجعة هيئة الأوراق المالية والبورصات "ETFs التي تقتصر على عقود البيتكوين الآجلة المتداولة في بورصة شيكاغو التجارية." تلميحه إلى أن لجنة الأوراق المالية والبورصات تميل نحو الأفضل بيتكوين الآجلة أثارت صناديق الاستثمار المتداولة مقارنة بصناديق الاستثمار المتداولة مع التعرض المادي لبيتكوين اندفاعًا من التطبيقات لصناديق الاستثمار المتداولة في العقود الآجلة للبيتكوين ، مع أمثال Galaxy Digital و VanEck مقترحات الايداع.

أشار جينسلر مرة أخرى إلى اهتمامه بصناديق ETF للعقود الآجلة للبيتكوين في الملاحظات المعدة لـ فاينانشال تايمز مؤتمر "مستقبل إدارة الأصول في أمريكا الشمالية" ، في سبتمبر 2021. صرح جينسلر أنه في وقت سابق من العام ، "تم إطلاق عدد من الصناديق المشتركة المفتوحة التي استثمرت في عقود البيتكوين الآجلة المتداولة في بورصة شيكاغو التجارية (CME)."

وأشار رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات إلى أن الهيئة التنظيمية قد شهدت عددًا من الطلبات المقدمة لصناديق الاستثمار المتداولة لعقود بيتكوين الآجلة بموجب قانون شركات الاستثمارات لعام 1940، أو ما يسمى بـ "قانون 40". قال جينسلر: "عند دمجه مع قوانين الأوراق المالية الفيدرالية الأخرى، يوفر قانون الأربعين حماية كبيرة للمستثمرين في صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة"، مضيفًا: "إنني أتطلع إلى مراجعة الموظفين لمثل هذه الإيداعات".

في أكتوبر 2021، وصلت العملية الطويلة أخيرًا إلى نهايتها، مع أول صندوق استثمار متداول للعقود الآجلة للبيتكوين. ظهور لأول مرة في بورصة نيويورك. كاد صندوق ProShares BTC للعقود الآجلة ETF أن يحطم الرقم القياسي للتداول لأي صندوق استثماري متداول لأول مرة، حيث يتم تداوله تقريبًا بـ1 مليار دولار في يومه الأول. قد يكون من الممكن إطلاق صندوق الاستثمار المتداول في ProShares افتح البوابات لمزيد من طلبات صناديق الاستثمار المتداولة لعقود بيتكوين الآجلة، على الرغم من تخلي أحد المنافسين على الأقل عن خططه؛ إنفيسكو سحب المكونات على تطبيق ETF الخاص بها قبل ساعات فقط من إطلاق صندوق ProShares Bitcoin للعقود الآجلة.

صناديق Bitcoin ETF حول العالم

بينما تباطأت الولايات المتحدة ، استمرت دول أخرى في المضي قدمًا. هناك الآن متعددة بيتكوين إتفس العاملة في دول مثل كندا و البرازيل، مع أوروبا أول صندوق بيتكوين ETF سيتم تفعيلها في أغسطس 2023. وهناك عدد من الأوراق المالية المتداولة في البورصة (ETNs) في أوروبا، وهي أدوات مالية متشابهة جدًا.

على الرغم من عمليات الرفض والتأخير العديدة، لا تزال صناعة العملات المشفرة متفائلة بشأن آفاق إنشاء صندوق استثماري متداول للبيتكوين في الولايات المتحدة.

إن طلب شركة بلاك روك في يونيو 2023، والذي أعقبه فوز Grayscale في أغسطس 2023 في المحكمة ضد هيئة الأوراق المالية والبورصة، أعاد إشعال الآمال؛ بلومبرغ محللون وضع الآن احتمالات الموافقة على صندوق Bitcoin ETF الفوري بحلول 10 يناير 2024 بنسبة 90٪، وهو رأي ردده جي بي مورغان.

هذا التفاؤل يغذيه ما يلوح في الأفق نافذة في يناير 2024 حيث يمكن للجنة الأوراق المالية والبورصات الموافقة على طلبات متعددة في وقت واحد، على الرغم من وجود نافذة سابقة في نوفمبر 2023 مرت دون وقوع حادثمع تأجيل هيئة الأوراق المالية والبورصة الموافقة على العديد من الطلبات. بالطبع، لا يوجد حتى الآن ضمان بأن هيئة الأوراق المالية والبورصة ستوافق على صندوق Bitcoin ETF الفوري خلال تلك النافذة.

في إشارة إلى أن النجوم قد يصطفون للحصول على موافقة فورية من صندوق Bitcoin ETF، قامت Google قامت بتعديل قواعدها حول إعلانات العملات المشفرة للسماح بالترويج لـ "صناديق العملات المشفرة" في ديسمبر. وقبل عيد الميلاد مباشرة، لجنة الأوراق المالية والبورصات قابل مع ما لا يقل عن سبعة من المرشحين لصندوق Bitcoin ETF، وطلب منهم تقديم التغييرات النهائية قبل 29 ديسمبر 2023.

يتحدث الى فك تشفير في نوفمبر 2023، قال برايان أرمسترونج، الرئيس التنفيذي لشركة Coinbase، إنه "متفائل جدًا" بأنه ستتم الموافقة على مؤسسة التدريب الأوروبية في عام 2024، مع التأكيد على أنه ليس لديه "معرفة خاصة أو داخلية" في هذا الشأن. في وقت سابق من ذلك الشهر، قالت إميلي تشوي، مديرة العمليات في Coinbase، إنها "مستعدة للبدء في العمل" بعد الموافقة على صندوق استثمار متداول، مشيرة إلى أن رسوم الحضانة ستفتح تدفقًا جديدًا للإيرادات للبورصة.

قال تشوي: "إحدى الإحصائيات التي أجدها قوية حقًا هي أن 52 مليون أمريكي يمتلكون العملات المشفرة اليوم على الرغم من العبء التنظيمي الحالي". "لذا، تخيل ما سيحدث بمجرد طرح صناديق الاستثمار المتداولة وإتاحتها على نطاق واسع."

• محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. تمكين نفسك. الوصول هنا.
• أفلاطونايستريم. ذكاء Web3. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
• أفلاطون كربون، كلينتك ، الطاقة، بيئة، شمسي، إدارة المخلفات. الوصول هنا.
• أفلاطون هيلث. التكنولوجيا الحيوية وذكاء التجارب السريرية. الوصول هنا.
• المصدر https://decrypt.co/62912/high-profile-bitcoin-etf-applications