تعد أستراليا عمومًا "تابعًا سريعًا" وليست مبتكرة في مجال التكنولوجيا المالية، ولكن للحظة بدت وكأنها في الطليعة، حيث تخطط بورصة أستراليا لاستبدال عمليات ما بعد التجارة بتكنولوجيا blockchain.
وقد أدى انهيار هذا المشروع، إلى جانب فضيحة FTX وغيرها من الاضطرابات في مجال البيع بالتجزئة، إلى انتكاسة التبني المؤسسي في أستراليا.
البنوك التي كانت متحمسة قبل عامين بشأن إصدار عملاتها المستقرة وتحفيز ترميز الأصول في العالم الحقيقي، مثل ANZ والبنك الوطني الأسترالي، أوقفت هذه المشاريع مؤقتًا. كما اضطر أولئك الذين يقودون المشاريع التي تركز على التجزئة، مثل بنك الكومنولث، إلى التباطؤ في أعقاب الانتقادات من جانب منظمي الأوراق المالية.
ومع ذلك، مع دعوة البورصة الرائدة والبنوك الكبرى إلى المهلة، عززت شركات التكنولوجيا المالية نشاطها وتجد الآن فرصًا تجارية.
ندرة تنظيمية
إحداهما هي مسرحية أخرى من ألعاب "المتابعة السريعة": صندوق تداول البيتكوين الفوري. ووافقت الهيئات التنظيمية الأمريكية على هذه (على مضض) في شهر يناير الماضي، واجتذب القطاع نحو 11 مليار دولار من التدفقات.
توجد صناديق استثمار متداولة للعقود الآجلة في أستراليا، كما هو الحال في الأسواق الأخرى، ولكن السوق الأخرى الوحيدة التي وافقت حتى الآن على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين والإيثريوم هي هونغ كونغ.
تم تحديد المشهد من قبل هيئة الأوراق المالية والاستثمار الأسترالية في عام 2021، عندما أعلنت أن أي منتجات استثمارية ذات تعرض كبير للعملات المشفرة والتي يتم تسويقها لمستثمري التجزئة يجب أن تكون مرخصة، وأوضحت أساسيات حماية المستهلك.
كانت تلك لحظة نادرة من الوضوح في سوق غير منظم عندما يتعلق الأمر بأي شيء يتعلق بالعملات المشفرة.
إن الافتقار إلى التنظيم هو أكبر عائق أمام صناديق التقاعد أو المؤسسات الأخرى المشاركة في هذا المجال. وقالت كيت كوبر، رئيس منطقة آسيا والمحيط الهادئ والرئيس التنفيذي لشركة Zodia Custody في أستراليا: "لا يزال التنظيم في أستراليا بعيد المنال".
قصة محلية
لقد تولت الدور في Zodia، التي تضم المساهمين NAB وNorthern Trust وStandard Chartered، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن البنوك التي عملت فيها سابقًا تراجعت عن الابتكار الذي يركز على blockchain.
لكنها تشير إلى أن بورصات العملات المشفرة المحلية في أستراليا واللاعبين الآخرين نجحوا من خلال تقديم عروض محلية. على الرغم من طبيعة العملات المشفرة العالمية التي تعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، فقد توافد المستخدمون الأستراليون على البورصات المحلية مثل سوق BTC والاحتياطي المستقل بدلاً من التداول في البورصات العالمية.
إن قصة التوطين هذه تظهر الآن نفسها في مساحة مؤسسة التدريب الأوروبية. يقول المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Monochrome Asset Management، جيف يو، إن شركته على وشك إطلاق أول صندوق استثمار متداول للبيتكوين في أستراليا، والذي من المقرر أن يتم إطلاقه قبل نهاية يونيو.
كان يو سابقًا رئيسًا تنفيذيًا لأعمال Binance في أستراليا، لكنه غادر لتأسيس Monochrome في بريسبان في عام 2021.
تنص لوائح ASIC على أن صناديق التجزئة فقط هي التي تحتاج إلى الالتزام بنظام الترخيص الخاص بالعملات المشفرة. أما تلك التي تلبي احتياجات المستثمرين المحترفين فلا تفعل ذلك. وكانت فكرته هي الجمع بين هذه العناصر من خلال جعل صناديق التجزئة المتداولة في البورصة تستثمر في صناديق التغذية بالجملة. لا تحتفظ صناديق الاستثمار المتداولة للبيع بالتجزئة فعليًا بعملة البيتكوين أو غيرها من الأصول المشفرة، ولكنها تتعرض فقط لصناديق الجملة التي تفعل ذلك.
الأسترالي إتف أوي أوي أوي
ولكن، وفقًا لقواعد ASIC، يجب أن يكون صندوق الاستثمار المتداول (ETF) الفوري قادرًا على الاسترداد عينًا. وهذا يعني أنه إذا أراد المستثمرون الخروج، فيمكنهم أخذ أموالهم بما يعادلها بالدولار الأسترالي، أو مباشرة بالبيتكوين. (اللوائح تحظر هذا بالنسبة للاشتراكات.)
لذلك، في حين أن هناك صانعي السوق المعتادين وغيرهم من "المشاركين المعتمدين" الذين يستخدمون أدوات التحوط للحفاظ على صافي قيمة أصول مؤسسة التدريب الأوروبية بما يتماشى مع التعرض الأساسي، إلا أن هناك تسهيلات موازية لتمكين الاسترداد العيني مباشرة للمستثمرين. وهذا أمر فريد بالنسبة لأستراليا، لأنه غير موجود في الولايات المتحدة أو في هونغ كونغ.
هذا ليس عمل Monochrome الوحيد؛ كما أن لديها منتجات يتم تداولها في بورصات عملات مشفرة غير مرخصة. لكن يو يعتقد أن إدخال صناديق الاستثمار المتداولة المرخصة سيحول السوق أكثر نحو الجانب المنظم.
وقال: "إن ظهور المنتجات المنظمة مثل صندوق بيتكوين المتداول في البورصة الخاص بنا سوف يطرد الجهات غير المنظمة ويجلب منتجات جديدة، مثل الإقراض".
ويعتقد أن الطلب الأولي من المستثمرين سيأتي من المكاتب العائلية؛ وقد يكون هناك طلب من الأفراد عبر فرع معين من صناعة معاشات التقاعد المحلية يسمى صناديق التقاعد ذاتية الإدارة.
لا يتوقع يو أن يهتم مديرو صناديق التقاعد الفعلية بالفائدة لبضع سنوات، على الرغم من أنه يأمل أن تنضم شركات إدارة الثروات الكبيرة والمستشارين الماليين إلى العربة.
قال يو: "لا يستطيع العديد من الأشخاص التعامل مع الوصاية الذاتية، حتى لو كان لديهم محفظة عملات مشفرة". "إنهم ما زالوا يخشون فقدان مفاتيحهم. وبموجب اللوائح الأسترالية، فإن عملة البيتكوين ليست منتجًا ماليًا، لذلك لا يمكن للمستثمرين المطالبة بالملكية القانونية لها. هذه بعض الأسباب التي تجعل المستثمرين المحليين يختارون إصدار ETF من الأصول المشفرة.
مكان الإدراج
لكن ASX لم تقم بإدراج أي من هذه المنتجات. وبدلاً من ذلك، تقوم شركة Monochrome بإدراج صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بها في Cboe، الذراع المحلي لـ Cboe Global Markets، المعروف سابقًا باسم مجلس شيكاغو للصرافة.
ومع ذلك، سيظل لدى ASX تأثير على كيفية تطور هذا السوق: فهو يحتكر حاليًا جميع عمليات المقاصة والتسوية القائمة على البورصة في أستراليا، مما يعني أن نظام ما بعد التداول في ASX - وهو النظام الذي فشلت في ترقيته - سيتعامل أيضًا مع تداول صناديق الاستثمار المتداولة. على كبو.
ومن المرجح الآن أن ينتهي هذا الاحتكار: ويبدو أن هذا هو الثمن السياسي الذي يجب أن تدفعه ASX مقابل استبدالها الفاشل بعد التجارة. وهو ما يقودنا إلى فرص جديدة في التمويل القائم على blockchain والتي ستخرج من فقدان هذا الاحتكار ...
أن يستمر!
- محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. تمكين نفسك. الوصول هنا.
- أفلاطونايستريم. ذكاء Web3. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
- أفلاطون كربون، كلينتك ، الطاقة، بيئة، شمسي، إدارة المخلفات. الوصول هنا.
- أفلاطون هيلث. التكنولوجيا الحيوية وذكاء التجارب السريرية. الوصول هنا.
- المصدر https://www.digfingroup.com/monochrome/
